A oferta de cavala norueguesa entra em colapso enquanto os preços permanecem estáveis: as cotas reduzidas pela metade, juntamente com as novas regulamentações do Reino Unido, sugerem um declínio potencial na demanda em 2026

No início de 2026, o mercado norueguês de peixe de-águas médias apresentava um forte contraste: por um lado, as exportações de arenque aumentaram e os preços caíram devido aos elevados volumes de desembarque; por outro lado, as exportações norueguesas de cavala caíram, mas os preços recuperaram para níveis elevados. Por detrás deste contraste, a variável principal não foi a procura, mas sim o impacto directo das reduções de quotas e das mudanças políticas no fornecimento de matérias-primas.

Cotas reduzidas pela metade, exportações de cavala enfrentam “escassez inerente”

Dados do Conselho Norueguês de Frutos do Mar (NSC) mostram que a Noruega exportou apenas 9.086 toneladas de cavala em janeiro, no valor de 478 milhões de coroas norueguesas. Em comparação com o mesmo período do ano passado, o volume de exportações caiu 63% e o valor das exportações também diminuiu 37%. A Coreia do Sul, a China e os Estados Unidos continuaram a ser os três principais mercados em Janeiro, mas dada a "oferta insuficiente", as classificações do mercado parecem mais um resultado da alocação de stocks existente do que um sinal de aumento da oferta.

A principal razão para a queda acentuada nas exportações é que a quota de cavala para 2026 será reduzida em até 53% em comparação com o ano anterior, comprimindo directamente a captura anual e os recursos exportáveis. Jan Eirik Johnsen, chefe de peixes-de águas médias do NSC, afirmou sem rodeios que isso terá um impacto significativo nas capturas e exportações anuais-em outras palavras, o mercado de cavala em 2026 está "preso" a uma situação de oferta restrita desde o início.

A nova regra de “70% de desembarque doméstico” do Reino Unido restringe ainda mais a concorrência em matérias-primas

Se as reduções de quotas reduziram a dimensão global do mercado, então a nova regra do Reino Unido altera o fluxo de matérias-primas. O Reino Unido exige que os seus navios desembarquem pelo menos 70% das suas capturas de cavala no mercado interno, o que significa que as empresas norueguesas enfrentam uma concorrência reduzida no mercado de matérias-primas. Johnsen salienta que isto privará as indústrias norueguesas de oportunidades de competir por matérias-primas e terá um impacto adicional na capacidade de exportação da Noruega.

Com as quotas já significativamente reduzidas, quaisquer restrições adicionais às matérias-primas serão amplificadas: rotação de inventários mais cautelosa, preços internacionais mais fortes e uma maior probabilidade de "flutuações perturbadoras" nos calendários de exportação.

As chegadas de janeiro atingiram o menor nível em 36 anos, mas os preços recuperaram para acima de NOK 50/kg

A situação de oferta restrita é evidente pelos volumes de chegada. As chegadas de cavala norueguesa em janeiro foram de apenas 7.500 toneladas, descritas pelo NSC como “o nível mais baixo de janeiro em décadas”. As exportações também estão em níveis historicamente baixos-os volumes de exportação mais baixos de janeiro não são vistos até 1990.

No entanto, o “colapso do volume” não levou a um “colapso dos preços”. Pelo contrário, os preços continuam elevados: o preço da cavala inteira congelada (menos de 600 gramas) é 65% superior ao de Janeiro de 2025, embora tenha diminuído ligeiramente em relação a Dezembro de 2025; entrando na quinta semana (26 de janeiro - 1º de fevereiro), o preço FOB médio para esse tamanho aumentou 4% semana-a-semana, e os preços de tamanhos maiores (acima de 600 gramas) também são fortes.

Resumindo: o mercado da cavala em 2026 é um “mercado de vendedores”, não uma “recuperação de mercado”.

O maior risco reside a jusante: os preços elevados empurrarão a cavala para a “competição com substitutos”

Aquilo com que a indústria deveria realmente ter cuidado é o impacto retardado dos preços elevados no consumidor final. Johnsen avalia que a escassez de oferta global levou ao aumento dos preços, mas o impacto deste aumento de preços ainda não foi totalmente refletido nos-gastos do consumidor final; assim que o retalho e a restauração transferirem os custos para as prateleiras, o consumo diminuirá significativamente.

Isto apresenta dois desafios para a cadeia de abastecimento doméstica da Noruega:

* Curto-prazo: as exportações são limitadas, os clientes estão pagando preços altos para garantir o fornecimento, mas a estabilidade dos pedidos pode diminuir;

* Médio- a longo-prazo: à medida que os preços da cavala atingirem um novo máximo, competirão cada vez mais com outras espécies de peixes pela proteína, alterando potencialmente de forma permanente a estrutura de consumo.

Em contraste, o “aumento do volume e a redução do preço” do arenque parece mais um ciclo normal.

O desempenho do arenque durante o mesmo período reflecte perfeitamente a “anormalidade” da cavala. Em janeiro, a Noruega exportou 27.255 toneladas de arenque, no valor de 574 milhões de coroas norueguesas, representando aumentos anuais-a-anuais de 31% e 32%, respectivamente; impulsionada pelo aumento das quotas e pelas condições de pesca favoráveis, a quantidade de arenque desembarcada em Janeiro atingiu 121 mil toneladas. Num contexto de aumento das exportações, o preço FOB do arenque inteiro congelado registou uma descida significativa na quinta semana. Em comparação, a situação do arenque parece mais com “flutuações normais num ano próspero”, enquanto a da cavala é uma “carência estrutural moldada tanto por regulamentos como por quotas”.

As palavras-chave para a cavala norueguesa em 2026 não são “crescimento”, mas sim “escassez, preços fortes e o risco de diminuição da procura”. Para os importadores, o foco estratégico passará de “comprar com preços crescentes para reabastecer os estoques” para “controlar os ciclos de estoques e a combinação de substitutos”. Para a indústria norueguesa, o verdadeiro teste é saber se o mercado ainda estará disposto a pagar por isso com consumo real quando os preços atingirem novos patamares.